Wir erleben gerade den Beginn einer neuen Fitness-Ära.“ – so euphorisch klang Peloton-Chef John Foley im Jahr 2020. Tatsächlich schien es, als hätte die Pandemie das Unternehmen zum perfekten Zeitpunkt erwischt: Fitnessstudios waren geschlossen, die Menschen suchten Alternativen – und Peloton lieferte das Komplettpaket aus edlen Bikes, Laufbändern und Streaming-Kursen.
Doch nur wenige Jahre später ist von dieser Euphorie kaum noch etwas übrig. Die Aktie, einst bei über 130 Euro, dümpelt heute bei etwa 7 Euro. Was ist passiert?
2019: Holpriger Börsengang und erste Imageprobleme
Peloton startete im September 2019 an der Nasdaq. Der erste Handelstag verlief enttäuschend – der Kurs fiel unter den Ausgabepreis. Kurz darauf sorgte ein Weihnachts-Werbespot für Spott: Eine Frau, die von ihrem Mann ein Peloton-Bike geschenkt bekommt, wirkte vielen wie ein Symbol für Sexismus. Die Aktie verlor in wenigen Tagen rund 15 Prozent.
2020: Der Pandemie-Boom
Als die Welt im Lockdown verharrte, erlebte Peloton seinen Höhenflug. „Peloton war für viele so etwas wie Netflix fürs Schwitzen“, kommentierte ein Analyst damals. Viele Gyms schließen, und Peloton wird zum Krisengewinner.Die Geräte waren ausverkauft, die Kurse überlaufen. Der Aktienkurs sprang von unter 20 Euro im Frühjahr auf über 130 Euro Anfang 2021.
Das Management sah die Geschäftsexplosion während der Pandemie jedoch nicht als vorübergehendes Phänomen, sondern als dauerhaften Trend. Peloton baute Fabriken und investierte viel Geld.
2021: Sicherheitskrise und Vertrauensverlust
Der Wendepunkt kam im Frühjahr 2021. Nach einem tödlichen Unfall mit dem Laufband Tread+ warnte die US-Verbraucherschutzbehörde vor Peloton-Produkten. Das Management reagierte abwehrend – ein schwerer Fehler. Schließlich musste Peloton beide Laufbandmodelle zurückrufen. „Das war ein Desaster in Sachen Krisenkommunikation“, urteilte ein Branchenbeobachter.
Im Herbst 2021 senkte Peloton seine Umsatzprognose drastisch, die Aktie stürzte um über 30 Prozent ab. Wenig später verschärfte eine kuriose Episode die Lage: In der Sex and the City-Neuauflage stirbt die Figur „Mr. Big“ nach einem Training auf einem Peloton-Bike. Der Kurs rauschte erneut zweistellig in die Tiefe.
2022: Führungswechsel und Massenentlassungen
Der Druck wurde zu groß: Gründer John Foley musste im Februar 2022 gehen. Sein Nachfolger Barry McCarthy versuchte mit Sparmaßnahmen gegenzusteuern – 2.800 Mitarbeiter verloren ihren Job, Fabrikpläne wurden gestrichen. Die Börse begrüßt die Pläne- die Aktie schießt an dem Tag um 25% nach oben.
„Peloton hat jahrelang auf ungebremstes Wachstum gesetzt – jetzt geht es nur noch ums Überleben“, schrieb die Financial Times. Doch die Aktie hatte da schon über 80 Prozent ihres Werts verloren.
2023: Rückruf in Millionenhöhe und neue Tiefs
Im Mai 2023 folgte der nächste Schlag: Peloton musste über zwei Millionen Bikes wegen defekter Sattelstützen zurückrufen. Die Kosten summierten sich auf Dutzende Millionen Dollar, die Umsätze sanken weiter.
Im August 2023 fiel die Aktie auf unter fünf Euro – ein neues Allzeittief. Anleger verloren endgültig das Vertrauen.
2024: Weitere Einschnitte und Chef-Rücktritt
Im Mai 2024 kündigte Peloton eine weitere Entlassungswelle an, 15 Prozent der Belegschaft mussten gehen. CEO Barry McCarthy trat zurück. Die Aktie sackte unter vier Euro – mehr als 98 Prozent unter dem Höchststand von 2021.
In letzter Zeit hat sich die Aktie ein Stück weit erholt. Im ersten Quartal 2025 wurde überraschend ein kleiner Gewinn vermeldet und Sparprogramme und Umstrukturierungen scheinen zu wirken. 70 Prozent Kursgewinn seit einem Jahr stehen zu Buche. Trotzdem bleibt ein riesiger Kursverlust von über 90 Prozent im Vergleich zur Pandemie.
Fazit: Ein Lehrstück über Hybris
Peloton zeigt exemplarisch, wie gefährlich es ist, einen kurzfristigen Boom für einen dauerhaften Trend zu halten. Die Pandemie ließ die Nachfrage explodieren, doch das Management glaubte an unbegrenztes Wachstum – und überdehnte sich.
Heute ist Peloton weniger ein Symbol für die Fitness der Zukunft – sondern ein warnendes Beispiel für die Risiken von Managementfehlern in Boomzeiten.